[期货 选择权手续费]优惠专案 不限口数 全省开户 

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[大昌期货]期货专有名词解说

一、口(Lot)    
相对於股票以张为单位,计算期货或是选择权以买进或卖出一口为单位。


二、平仓(Offset)    
卖双方相抵的动作,即买进一口期货后,需卖出一口货作冲销的动作。持有期货契约不同於买进或卖出现货,由於并未持有现货,也因此没有办法卖出。在期货市场,做多一口期货时并未持有现货部位,所以要出清部位必须透过持有另一口反向的部位,也就是再放空一口期货,才能将部位结清。


三、未平仓(Open Interest)    
在市场中受市价变动影响的契约数量。期货市场具备无限创造部位的特性,不像股票市场有筹码的限制,也因此产生了未平仓量这个专有名词。一旦持有人想出场,便要进行平仓的动作,还没进行平仓动作的合约便称为未平仓量(OI)。未平仓合约必须每天进行结算,面对价格波动的风险,所以成为市场上潜在的买(卖) 方力量。多头市场时,期货除了价涨量增之外,还必须配合未平仓量的增加,才能证明投资人的看多心态。而当市场高档时,除了涨不上去之外,如果配合著未平仓量的减少,便代表著投资人正在退场,此时便要特别小心。


四、保证金(Margin)    
为了降低违约风险,期货参与者所必须缴交的担保品,做为履约的保证。期货交易为了避免违约风险的发生,所有参与者,不论买方或卖方,在交易之初都必须缴交由交易所规定的金额,做为履约保证。除此之外每日进行损益结算,亏损过多者必须再缴存保证金以确定履约能力,无力承担风险者必须强迫出场,以免无法履约。这笔具抵押品性质的款项便是保证金。


五、原始保证金(Initial Margin)    
每新增一口契约所必须存入帐户的最初缴交的保证金金额。为了让前面提到的抵押的功能充分发挥,所以期货交易产生了每日结算制度以及配套的原始、维持保证金标准的设定。原始保证金的主要用意是在确保参与者的保证金足以应付第一天的价格波动,之后的变动便以维持保证金的制度处理。原始保证金还必须随著契约价值的变动而调整,才能充分承受契约可能产生的风险。


六、维持保证金(Maintenance Margin)    
为原始保证金的一定比例,当客户的保证金余额低於这个额度时,就必须再补缴。为了避免过度亏损而无力履约,当亏损产生的损失让原本的保证金低於维持保证金时,就必须再补足金额至原始保证金的水平,否则就必须强迫平仓。其实无形之中设立了一个停损点,当交易出现问题时,才会出现追缴保证金的情形,这时最好是先退出场外,而非再补缴保证金。


七、追缴保证金(Margin Call)    
若保证金专户存款余额低於维持保证金时,期货商必须对客户发出追缴保证金通知,客户应缴足保证金至原始保证金的水准。


八、基差(Basis)    
基差是期货减现货的价差。基差反映的不只是持有成本,亦反映了市场对未来市况的预期。许多的法人投资机构,常会以期货市场辅助现货市场的操作,所以基差常常是属於变动的状况,时而变大时而变小。因此基差配合市场气氛与量价变化,可以帮助我们解读市场,做为交易的辅助工具。当市场热络时常伴随著基差负值扩大,成交量与未平仓量同步增加,相反的基差常在行情热到顶点时开始变小(指绝对值,而不论正负号)。

 

九、美式选择权(American Options)
选择权可在权利期间内任何一天提出执行权利的要求。

 

十、套利(Arbitrage)
买入一个商品契约同时又卖出另外一个商品契约,以获取两个契约间的差价为目的一种交易策略。套利的类型又包括同时买进及卖出不同交割月份的同一商品,或在不同交易所买进及卖出同样交割月份的同一商品,或在现货市场及期货市场同时买进及卖出同一商品。

 

十一、收盘市价单(At the Close Order)
指示在交易当天收盘时段以市价买卖之指令,为收盘前一段时间内成交,而非以收盘价成交。

 

十二、价平(At the Money)
买权的履约价格等於标的物的现价;卖权的履约价格等於标的物的现价。

 

十三、开盘市价单(At the Opening Order)
指示在交易当天开盘时段以市价买卖之指令,为开盘后一段时间内成交,而非以开盘价成交。

 

十四、逆价差交易(Back Spreading)
买进远月份期货契约,卖出近月份期货契约的套利行为。

 

十五、空头价差(Bear Spread)
买远期契约、卖近期契约之价差交易。

 

十六、买卖价差(Bid-asked Spread)
卖出与买进价之价差。

 

十七、多头价差(Bull Spread)
买近期契约、卖远期契约之价差交易。

 

十八、蝶式价差(Butterfly Spread)
同时买进(卖出)各一个单位最低与最高执行价之选择权,并卖出(买进)两单位执行价居於两者之间的选择权。

 

十九、买权(Call Option)
在契约到期日前或到期日,以约定价格(称为履约价格或执行价格)购买约定标的物之权利。

 

二十、现金结算(Cash Settlement)
契约到期时,交易人需以现金结算交易之盈亏,不须进行实务交割。

 

二十一、组合部位(Combination Position)
同时使用call 及put,且两个选择权的标的物相同,如跨式、勒式等。

 

二十二、商品期货(Commodity Futures)
以商品或其关连指标为标的之期货商品,如农产品期货(玉米、小麦、牛、猪等)、金属期货(金、银、铜等)、能源期货(原油、汽油、煤油等)。

 

二十三、兀鹰价差交易(Condor Spread)
在同一期货商品,同时进行两组价差交易,但所有契约中的交割月份都不同,且两组交易的买卖方向相反。

 

二十四、收敛(Convergence)
随著时间经过,:期货契约愈接近到期日时,基差逐渐缩小的现象。

 

二十五、转换组合( Conversion)
买进一单位卖权,同时卖出一单位履约价相同之买权。

 

二十六、第一通知日(First Notice Day)
期货契约的卖方对买方发出现货交割通知的第一个日子,此通知日因期货契约与交易所而异。

 

二十七、隐含波动率(Implied Volatility)
使选择权理论价格等於实际市场价格的波动率。

 

二十八、价内(In the Money)
买权的履约价格低於於标的物的现价;卖权的履约价格高於标的物的现价。

 

二十九、内涵价值(Intrinsic Value)
选择权履约价格与标的物市价之差。

 

大昌期货营业员[吕思瑶]优惠专案不限口数 全省开户

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